橋水創辦人 Dalio：美債規模達 36.4 兆鎂急需改革，美中 AI 競爭影響全球供應鏈

知名投資人、橋水基金創辦人 Ray Dalio 於 2/4 受訪時表示美國國債規模已達 36.4 兆美元，債務佔 GDP 比率高達 125%，並且仍在持續攀升。自 2020 年新冠疫情爆發以來，政府債務已增加 80%，但經濟成長僅 38%，導致美國財政赤字進一步惡化。

更指出美國政府目前每年支付超過 1 兆美元的利息，這筆費用已佔聯邦預算的近四分之一。如果不採取措施削減支出或增加收入，未來十年內美國國債恐將再增加 24 兆美元，最終導致經濟體系崩潰。

政府印鈔救經濟，通膨風險越來越大

美國政府過去幾年大量舉債，聯準會 (Fed) 則透過貨幣寬鬆政策印鈔來購買國債，讓市場充滿流動性。這種做法短期內刺激經濟，但長期來看卻加劇通膨問題，讓美元購買力下降。

Dalio 表示，這種「印鈔救經濟」的方式導致物價上漲，民眾手中的錢變得越來越不值錢。他形容這種現象為 「財富被通膨侵蝕」，表面上經濟數據看似成長，但實際上人民的生活負擔加重。

美國債務風險飆升，市場出現警訊

Dalio 強調，當政府過度舉債並開始以債養債時，市場會對美國國債失去信心，進而導致債務危機。近期 FED 雖然試圖調降利率，但市場卻反向拋售美國國債，導致長期利率上升，這與 2008 年金融危機前的情況類似。此外黃金、比特幣等避險資產價格攀升，也顯示市場對美元信心減弱。

削減赤字、減少政府開支

針對如何避免經濟崩潰，Dalio 提出了 「3% 赤字解決方案」。也就是將美國財政赤字從目前的 7% 降至 3%，以確保國家財政的可持續性。他認為美國政府應該立即採取以下措施：

1. 削減政府開支，減少無效的支出項目。
2. 增加稅收，透過合理的稅制改革來提升收入。
3. 降低利率，藉由市場信心提升來減少借貸成本。
4. 避免過度印鈔，控制貨幣供應，減少通膨風險。

Dalio 強調越早改革，付出的代價就越小。假設政府再不採取行動，未來削減預算過程將會更加嚴苛，恐會導致更嚴重的經濟蕭條。

美中競爭加劇，AI 成關鍵領域

除了美國自身的財政問題，Dalio 也提到美中競爭加劇，並認為 AI 將成為未來全球經濟的關鍵戰場。他指出 AI 技術的發展將決定國家競爭力，而美中兩國都不願在這場戰爭中落敗，這將影響全球供應鏈與貿易格局。

他進一步說，中國雖然在晶片技術上稍微落後，但在 AI 應用領域則具備領先優勢。他預測未來中國將大量生產低成本 AI 晶片，再應用於製造業、機器人、自動駕駛等領域，形塑成新的競爭力。

除了財政問題，Dalio 還提到美國目前的政治分裂。他認為民主、共和兩黨難以達成共識，使得財政改革更加困難。更擔心美國可能不只會出現內部衝突，甚至出現州政府與聯邦政府對立，進一步加劇國家財政問題。

美國內部分裂使財政改革難度加深，急需改革

訪談的最後，Dalio 表示美國仍然擁有強大的經濟基礎，但如果政府不立即採取行動縮減赤字、控制債務成長，美國經濟狀況將會逐漸惡化。

「美國仍然有機會翻轉現狀，但這需要政治領袖做出艱難的決策。改革的時間窗口正在快速關閉，錯過這個機會，美國的經濟與全球影響力將會大幅衰退。」Dalio 強調。

(橋水基金創辦人Ray Dalio提 3% 解決方案：美國債務危機令人擔憂)

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