Przewodnik Bitget dla początkujących – Obliczanie stopy finansowania w handlu kontraktami futures

Informacje ogólne

● Niniejszy artykuł wprowadza pojęcie stóp finansowania w handlu kontraktami futures na Bitget i wyjaśnia ich obliczanie.

● Wyszczególnia różnice między stopami finansowania a opłatami transakcyjnymi.

● Stopy finansowania nie są wypłacane Bitget, ale innym użytkownikom.

Stopy finansowania to opłaty ustalane przez giełdy kryptowalut w celu utrzymania równowagi między cenami kontraktów futures a cenami aktywów bazowych, zazwyczaj w bezterminowych kontraktach futures. Ułatwiają one wymianę środków między inwestorami na długich i krótkich pozycjach. Bitget nie pobiera tych opłat, ale dostosowuje koszt lub zysk z posiadania kontraktów futures, aby utrzymać zgodność z ceną aktywów bazowych. W handlu kryptowalutowymi kontraktami futures stopy finansowania zapewniają uczciwość i stabilność rynku, regulując równowagę między długimi i krótkimi pozycjami.

Czym są stopy finansowania?

Stopa finansowania jest określana przez spread pomiędzy ceną rynkową bezterminowych kontraktów futures a ceną spot. Ta stała opłata jest wymieniana między inwestorami (na pozycjach długich i krótkich). Na rynkach zwyżkowych stopa finansowania jest dodatnia i rośnie w czasie. Inwestorzy handlujący długimi bezterminowymi kontraktami futures płacą tę opłatę inwestorom handlującym krótkimi kontraktami. I odwrotnie, na rynkach bessy stopa finansowania jest ujemna, a traderzy na pozycjach krótkich płacą opłatę traderom na pozycjach długich. Co ważne, opłata ta nie jest pobierana przez giełdę, ale jest bezpośrednio wymieniana między traderami w celu dostosowania cen transakcyjnych do indeksu spot. To, czy stopa finansowania jest dodatnia czy ujemna, określa, która strona uiszcza opłatę.

Zazwyczaj, gdy stopa finansowania jest dodatnia, co wskazuje na zwyżkowy trend rynkowy, długie pozycje płacą opłatę za finansowanie krótkich pozycji. I odwrotnie, gdy stopa finansowania jest ujemna, co wskazuje na niedźwiedzi trend rynkowy, krótkie pozycje płacą opłatę za finansowanie długim pozycjom.

Stopy finansowania są naliczane co 8 godzin, o 2:00, 10:00 i 18:00 (UTC+2). Traderzy utrzymujący pozycje w tym czasie zapłacą lub otrzymają opłatę za finansowanie. Bitget oblicza te opłaty w sposób ciągły, aby zapewnić płynny handel, chociaż może wystąpić niewielkie statystyczne opóźnienie w pobieraniu opłat i płatności z powodu trwających transakcji. Na przykład, jeśli inwestor otworzy lub zamknie pozycję o godz. 7:00:05, nadal może podlegać stopie finansowania. Dlatego ważne jest, aby pamiętać o czasie handlu.

Gdy pobierana jest opłata za finansowanie, jest ona odliczana od stałego depozytu zabezpieczającego użytkownika do punktu, w którym jego stawka depozytu jest równa wskaźnikowi depozytu obowiązkowego. Jeśli istnieje nadwyżka depozytu zabezpieczającego, pozostaje ona nieobciążona. Rzeczywista opłata za finansowanie otrzymana przez użytkownika zależy od sumy odjętej z konta kontrahenta przez system. Wyższa dźwignia finansowa może zwolnić niektórych użytkowników z opłat za finansowanie w określonych przypadkach.

Należy zauważyć, że stopa finansowania jest odrębnym rodzajem wskaźnika w handlu kontraktami futures i różni się od opłat transakcyjnych . Opłaty transakcyjne są uiszczane na rzecz giełdy za kupno lub sprzedaż, a stopy finansowania są wymieniane bezpośrednio między inwestorami.

Jak obliczane są stopy finansowania?

Metoda obliczania stopy finansowania jest zasadniczo podobna na różnych giełdach. Bitget oblicza stopę finansowania w następujący sposób:

Stopa finansowania = średni indeks premium (P) + clamp {interest rate (I)− average premium index (P), a, b}

Tutaj, I = 0,01% reprezentuje indeks stopy procentowej. Średni indeks premium P jest prostą średnią indeksów premium, odzwierciedlającą relację między cenami kontraktów futures a cenami indeksów spot. Konkretna formuła jest następująca:

Indeks premium = [maks. (0, wpływ ceny oferowanej – indeks cen) - maks. (0, indeks cen – wpływ ceny oczekiwanej)] ÷ indeks cen

Indeks premium jest obliczany co minutę.

Wpływ ceny oferowanej = średnia cena wypełnienia w celu wykonania depozytu zabezpieczającego na stronie ofertowej.

Wpływ ceny oczekiwanej = średnia cena wypełnienia w celu wykonania depozytu zabezpieczającego na stronie ofertowej.

Wpływ depozytu zabezpieczającego nominalnego (Impact Margin Notional) to pojęcie dostępne do handlu z depozytem zabezpieczającym o wartości 200 USDT.

Konkretna formuła jest następująca:

Wpływ depozytu zabezpieczającego nominalnego = 200 USDT ÷ minimalny współczynnik depozytu obowiązkowego

Chociaż ta metoda obliczeniowa może wydawać się skomplikowana, opiera się ona na dynamice rynku, w szczególności na równowadze między pozycjami długimi i krótkimi. Inwestorzy nie muszą zagłębiać się w mechanikę, ale powinni priorytetowo traktować zrozumienie opłaty za finansowanie należnej w danym okresie, która jest obliczana w następujący sposób:

Opłata za finansowanie = wartość pozycji × stopa finansowania

Wartość pozycji = cena rynkowa w momencie płatności opłaty za finansowanie × kwota kontraktu futures

Na przykład, inwestor A posiada długą pozycję w wysokości 10 BTC w bezterminowych kontraktach futures BTCUSDT z ceną rynkową 70 000 USDT i bieżącą stopą finansowania wynoszącą 0,01%.

Zgodnie z powyższym wzorem:

Wartość pozycji = 70 000 x 10 = 700 000 USDT

Opłata za finansowanie = 700 000 × 0,01% = 70 USDT

Ponieważ stopa finansowania (0,01%) jest dodatnia, pozycje długie opłacają pozycje krótkie. W związku z tym trader A będzie musiał uiścić opłatę za finansowanie w wysokości 70 USDT, podczas gdy trader B, posiadający równoważną pozycję krótką, otrzyma 70 USDT. Jeśli inwestor A zamknie swoją pozycję przed terminem płatności opłaty za finansowanie, nie będzie musiał uiszczać tej opłaty.

Podsumowanie

Opłaty za finansowanie nie są całkowicie stabilne i wpływają na nie takie czynniki, jak zmienność rynku i aktywność handlowa. Inwestorzy powinni uważnie monitorować sytuację rynkową, aby dostosować swoje strategie handlowe.

Podsumowując, stopa finansowania jest kluczowym mechanizmem, który przyczynia się do stabilności i wydajności rynku kontraktów futures na Bitcoinie. Mechanizm ten zapewnia, że ceny bezterminowych kontraktów futures dostosowują się do rynku spot, promując zrównoważony rozwój środowiska handlowego. W bardzo dynamicznym świecie handlu kontraktami futures na Bitcoinie zrozumienie, jak działają stopy finansowania i ocena ich wpływu, ma kluczowe znaczenie przed podjęciem decyzji handlowych. Podobnie jak w przypadku innych działań handlowych, przemyślane strategie i skuteczne zarządzanie ryzykiem są niezbędne do odniesienia sukcesu na rynku kryptowalutowych derywatów.